За манипуляции ценами грозит тюрьма

Понедельник, 9 февраля 2009 г.

Правительство рассматривает поправки в УК, предусматривающие до 7 лет заключения за манипулирование ценами на фондовом рынке. В США "антиманипулятивное" законодательство еще строже - там SEC имеет право аудита документации и сделок за последние годы, вплоть до проверки личной электронной почты брокеров. Однако, появились мнения, что подобные поправки "задушат свободный фондовый рынок".Politonline.ru опросил экономистов - принесут поправки вред или пользу?

Politonline.ru: Правительство рассматривает поправки в УК, предусматривающие до 7 лет за манипулирование ценами на фондовом рынке. Если ущерб организаиям или государству больше миллиона, то 2-6 лет, если с использованием СМИ - от 5 до 7 лет. В США при подозрениях в манипулировании проверяется не только рабочая документация за несколько лет, но даже электронная почта подозреваемых. Однако, появились мнения, что подобные поправки окончательно "задушат" фондовый рынок. Как Вы считаете, поправки позитивны или негативны?

Пайдиев Леонид Евгеньевич, эксперт, сотрудник "Агентства по рестурктуризации кредитных организаций":

Это очень полезное мероприятие, это [поправки - прим.ред.] в законодательство надо принять. Все выльется на самом деле в подзаконные акты. Где будет конкретизироваться, в каком случае будет наступать эта ответственность. Но без принятия такого закона рассуждать о подзаконных актах не приходится. Поэтому пускай примут. Опасения, что это "задушит рынок"? Это фикция. Сам фондовый рынок у нас специфичен. Происходящее на рынке... для экономики уже не было полезным и полезным быть не может. Грубо говоря, фондовый рынок должен привлекать инвестиции только в том случае, когда хорошо работают механизмы защиты собственности. Это отдельная тема, очень большая и серьезная. Без этого это реально спекулятивная фитюлька, помогающая только ограблению экономики, с чем мы и столкнулись осенью этого года. Т.е. то, что доказывали люди вроде меня, жизнь просто подтвердила. И дальше он еще не скоро сможет играть позитивную роль, увы. Поэтому такого рода ограничения позволяют минимизировать то зло, которое несет этот фондовый рынок в условиях несовершенной экономики, может причинить. Это нормальная вещь. Проблема, будут ли работать эти нормы. Это зависит от того, как будет подготовлен список подзаконных актов и система контроля. Но это отдельная работа.

Генкель Ангелика Валерьевна, старший аналитик "Альфа-Банка":
Я считаю, что это, скорее всего, негативно подействует на краткосрочную коньюктуру. Хотя в целом, конечно, борьба с манипулированием на рынке должна вестись. Правда, я не думаю, что она должна вестись способом уголовного преследования. Таким образом я не одобряю подобные поправки из-за непрофессионализма силовиков в экономической сфере, перекоса, возникающего из-за воздействия силовыми методами. Особенно, когда это происходит по субъективным оценкам, не руководствуясь объективной ситуацией. Конечно, эти поправки, скорее всего примут, но каким образом они будут реализовываться и кто станет "жертвами" этих поправок - надо будет смотреть. Не стоит забывать, что государством некоторым образом тоже манипулирует ценами (смеется). Так что мое отношение скорее негативное.

Данилов Юрий Алексеевич, директор Центра развития фондового рынка:
Говорящие об "удушении свободного рынка", видимо, совсем с ума сошли. Эти поправки нацелены именно на защиту свободы предпринимательства и либеральных принципов функционирования рынка. Потому что если все участники рынка работают на основе общедоступной информации, а возникает некий человек, бизнесмен или чиновник, у которого есть эксклюзивная информация - ни о какой свободе ценообразования речи и быть не может. Происходит обогащение отдельно взятых людей, чиновников, обладающих такой инсайдерской информацией в убыток всем участникам рынка. Поэтому говорящие про "удушение поправками" полные идиоты. Действительно, можно вспоминать опыт США, где достаточно жесткое наказание за использование инсайдерской информации и манипулирование. Не случайно именно американский рынок, из-за наличия жестких карательных мер за подобное, считается одним из самых либеральных в мире, обеспечивающим свободное и справедливое ценообразование. Наличие таких санкций способствует установлению справедливых цен. Проблемы, с которыми могут столкнуться российские охранители свободного рынка состоят в том, что если у американской комиссии по бумагам и биржам есть полномочия по расследованию, то ФСФР не имеет таких полномочий и это снижает эффективность ее работы. Впрочем, я думаю, что определенным образом ФСФР сможет взаимодействовать со спецслужбами, которые смогут проводить эффективные расследования использования инсайдерской информации и манипулирования ценами.